Combatir la inflación alimentaria invirtiendo en tierras de cultivo


La última cifra de inflación de EE. UU. llegó al 9,1%. A continuación se muestran los datos oficiales de inflación de junio de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. En general, los precios de los alimentos aumentaron un 10,4 % interanual y la “Comida en el hogar” (comestibles) aumentó un 12,2 % interanual.

Aunque la inflación elevada está erosionando nuestro poder adquisitivo, no tenemos que quedarnos sentados y dejar que la inflación nos golpee como un espía capturado detrás de las líneas enemigas. En cambio, podemos encontrar una manera de escabullirnos y beneficiarnos potencialmente del enemigo.

La mayoría de los estadounidenses, ~65%, son dueños de sus residencias principales. Por lo tanto, la mayoría de los estadounidenses se han beneficiado de la inflación inmobiliaria.

Los precios de la energía, por otro lado, son más difíciles de beneficiar a menos que haya comprado acciones de energía a principios de año. Afortunadamente, los precios de la energía se han estado acumulando desde junio. Y tal vez la guerra en Ucrania finalmente termine. Pero la inflación de los alimentos probablemente será más rígida gracias a los fundamentos de la oferta y la demanda.

Desglose oficial de la inflación de EE. UU. del 9,1 % para los datos de inflación de junio

Una forma de combatir la inflación alimentaria es comer menos. Dado que los estadounidenses tendemos a comer demasiado, tal vez el aumento de los precios de los alimentos podría ayudarnos a estar en mejor forma. Por desgracia, lo que puede terminar sucediendo es la sustitución por alimentos más baratos, que pueden ser menos saludables. Personalmente, estoy tratando de comer los mismos alimentos, pero un 20 % menos, ya que me gustaría perder de 5 a 10 libras de todos modos.

Otra forma de combatir la inflación alimentaria es invertir en tierras de cultivo. Obtengamos algunas ideas de FarmTogether, una plataforma líder de inversión en tierras agrícolas y patrocinador de Financial Samurai. Quería entender cómo se han comportado históricamente las inversiones en tierras agrícolas durante los períodos de alta inflación.

Tres factores que causan la inflación alimentaria

Hay tres explicaciones principales de por qué los precios están aumentando, particularmente en lo que respecta a la agricultura, la alimentación y la agricultura.

1. La oferta monetaria estimuló intencionalmente la economía

Durante el primer año de la pandemia, Estados Unidos emitió más de $5 billones de estímulo gubernamental, equivalente a aproximadamente el 25 % del PIB del país en 2020. Cuando se aprobó la Ley del Plan de Rescate Estadounidense en marzo de 2021, se entregaron más de 90 millones de pagos de estímulo. ya enviado a los estadounidenses.

La Reserva Federal priorizó mantener bajo el desempleo. Como resultado, la oferta monetaria M1 se ha más que cuadruplicado desde el comienzo de la pandemia.

Con más dinero en circulación, se estima que el 3% de la inflación en 2021 estuvo directamente relacionado con el apoyo monetario y fiscal de la Reserva Federal durante la pandemia. Según Pew Research, la inflación se ha duplicado en 37 de los 44 países principales a nivel mundial en comparación con el primer trimestre de 2020, justo antes del comienzo de la pandemia.

Fuente: Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis, oferta monetaria M1

2. Las interrupciones en la cadena de suministro están elevando los precios de los insumos

Los retrasos en los envíos, tanto en tierra como en el mar, están ocurriendo en todo el mundo. Todo esto es el resultado de los cierres, la escasez de trabajadores y los lentos tiempos de respuesta en los puertos causados ​​por la pandemia de COVID-19. Este verano, los envíos que salieron del puerto de Shanghái tardaron 74 días más que el promedio en llegar a los Estados Unidos.

Mientras tanto, los ferrocarriles están abrumados con servicios de puertos selectos de California, experimentando un tiempo de espera promedio de 8 días. Estos retrasos en los envíos están causando restricciones continuas en el suministro de insumos agrícolas como microchips, fertilizantes y piezas de equipos agrícolas, lo que afecta directamente a los agricultores y al suministro mundial de alimentos agrícolas.

La mayoría de los equipos agrícolas modernos, incluidas las cosechadoras, las herramientas de labranza, las sembradoras y los tractores, ahora necesitan microchips para funcionar. Como resultado, el 45 % de los agricultores estadounidenses dijeron que sus planes de adquisición de maquinaria agrícola habían cambiado debido a la escasez de inventarios. Esto incluso impide que algunos inviertan en equipos más eficientes por completo.

Además, los precios del diésel fueron un 75 % más altos en mayo de 2022 que el año anterior. Después de aumentar un 80 % en 2021, los precios de los fertilizantes han aumentado un 30 % adicional desde principios de 2022.

Los agricultores también enfrentan desafíos en el lado de la distribución. De 2020 a 2021, el precio de los palés de envío se duplicó. A medida que aumentan los costos de producción y distribución de alimentos, los consumidores sienten el impacto. El USDA espera que los precios generales de los alimentos aumenten entre un 7,5 % y un 8,5 % en 2022.

3. El conflicto global está interrumpiendo la oferta y la demanda

La invasión rusa de Ucrania solo ha agravado la presión inflacionaria. De hecho, la Reserva Federal estima que el 1,3% de la inflación se debe al conflicto.

Ambos países actúan como importantes proveedores de materias primas. Rusia es responsable del 30% de las exportaciones de cereales del mundo, mientras que Ucrania exporta un promedio de 6 millones de toneladas de agricultura cada mes.

Como resultado, desde el comienzo de la guerra, la Organización Mundial del Comercio redujo su previsión de importaciones y exportaciones para 2022 en un 1,7 %. A medida que disminuye la producción, exportación y suministro mundial de ciertos productos básicos, ciertos alimentos se vuelven más difíciles de conseguir y más caros debido a su escasez.

La principal razón de la inflación elevada es un aumento en los precios de la energía, como puede ver a continuación y en el gráfico detallado anterior. Afortunadamente, los precios de la energía han estado bajando casi todos los días desde principios de junio de 2022. Por lo tanto, la próxima impresión inflacionaria debería ser más baja. Sin embargo, es probable que la inflación de alimentos continúe siendo elevada.

Desglose de la inflación entre alimentos y energía

Carteras de Inversionistas e Inflación

Si bien cada período de inflación es diferente, echemos un vistazo al desempeño histórico de algunas de las principales clases de activos.

Históricamente, el desempeño de las acciones públicas ha disminuido cuando la inflación supera el 4%. Desde 1979 hasta 2021, el rendimiento del índice Russell 2000 fue casi un 50 % más bajo durante los períodos de mayor inflación en comparación con los períodos de menor inflación.

Los valores de renta fija tradicionalmente experimentan impactos negativos debido a la alta inflación. Una política monetaria más estricta a través de tasas de interés más altas, en un intento de sofocar la inflación, tiende a bajar los precios de los bonos a medida que los rendimientos se vuelven más atractivos.

Esto significa que los bonos también tienden a perder sus características de diversificación en épocas de inflación. Históricamente, cuando la inflación alta dura al menos tres años, la correlación entre acciones y bonos es más fuerte, lo que significa que ambos activos pueden experimentar rendimientos más bajos.

Alternativamente, algunos activos en realidad tienden a funcionar bien durante los períodos de inflación. Por ejemplo, los bonos del gobierno de la Serie I, que están vinculados a índices de precios, actualmente están pagando rendimientos récord.

Mientras tanto, las inversiones inmobiliarias, que capitalizan el aumento de los precios, suelen tener buenos resultados durante la inflación. Los precios de alquiler han aumentado un 40 % en algunas de las principales ciudades de EE. UU. año tras año. Por lo tanto, mantener sus propiedades de alquiler en un entorno de alta inflación tiene sentido.

Rentabilidad de las tierras agrícolas durante el aumento de la inflación

Las inversiones en tierras agrícolas también pueden beneficiarse del aumento de la inflación. Desde 1990, las tierras de cultivo han generado rendimientos reales positivos, disfrutando de saltos tanto en las valoraciones de la tierra como en los precios de las materias primas.

Fuente: Seeking Alpha

Cobertura contra la inflación a través de tierras agrícolas

Cuando la inflación es alta, o cuando comienza a aumentar, las inversiones en tierras agrícolas pueden beneficiarse de manera única. Exploremos los factores que impulsan el papel superior de las tierras agrícolas como una cobertura contra la inflación históricamente sólida.

La oferta y la demanda agrícolas estabilizan tradicionalmente los valores de la tierra

Históricamente, las tierras agrícolas han ofrecido una reserva confiable de valor. De hecho, de 2007 a 2021, los valores promedio de bienes raíces agrícolas a nivel nacional en los EE. UU. disminuyeron solo dos veces. En 2021, los valores de las tierras agrícolas aumentaron un 8 % en todos los ámbitos.

Este crecimiento estable se debe en gran medida a la creciente escasez de tierras de cultivo. Entre 1992 y 2012, casi 31 millones de acres de tierra agrícola se perdieron irreversiblemente para el desarrollo. Solo en 2021, EE. perdió 1,3 millones de acres. A medida que disminuye la oferta de tierras agrícolas cultivables (que ya es un recurso finito), el valor de las tierras agrícolas solo debería seguir aumentando.

Simultáneamente, el aumenta la demanda de alimentos. Para 2050, los estudios creen que la población mundial será 2.200 millones más alta que la actual. Esto significa que los agricultores deberán producir hasta un 70 % más de alimentos que en la actualidad.

En otras palabras, los agricultores deberán producir más usando menos recursos. Las tierras de cultivo de alta calidad que se adaptan bien para sostener esta demanda a largo plazo deberían mantener, si no aumentar, su valor a lo largo del tiempo.

Juntas, las fuerzas de la oferta y la demanda ofrecen fuertes vientos de cola para esta clase de activos y sus inversores.

Los ingresos de las tierras de cultivo tienden a moverse al unísono con el aumento de los precios

Cuando invierte en tierras de cultivo, obtiene exposición a dos fuentes principales de rendimiento. 1) Apreciación en el valor de la tierra en sí y 2) Ingreso anual de las operaciones de la finca a través de pagos de alquiler y venta de cultivos.

En términos generales, cuando aumentan los precios de las materias primas, los inversores tienden a beneficiarse. Después de todo, las materias primas constituyen una gran parte del Índice de Precios al Consumidor, la métrica utilizada para medir la inflación. Históricamente, los rendimientos de las tierras agrícolas han tenido una correlación del 70 % con el índice de precios al consumidor y una correlación aún mayor (casi el 80 %) con el índice de precios al productor.

En mayo de 2022, los precios mundiales de los alimentos aumentaron un 29 % interanual. El índice de productos básicos de Bloomberg aumentó un 20 % solo en los dos primeros trimestres de 2022. Los insumos agrícolas, como fertilizantes, productos químicos y diésel, alcanzaron máximos históricos durante este mismo período.

Sin embargo, los precios de las materias primas siguieron el ritmo de los crecientes costos de gastos. Como resultado, la investigación predice que los agricultores tendrán márgenes positivos.

Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis, índice Global Price of Food

Los activos reales han tenido un rendimiento superior durante la alta inflación

Los activos reales ofrecen claras ventajas para los inversores durante los períodos de alta inflación. A diferencia de los activos tradicionales, como acciones y bonos, los activos reales tienen el potencial de experimentar un mayor crecimiento en tiempos de inflación. Esto se debe a la demanda continua (o creciente) del activo subyacente, como las tierras de cultivo.

Los productos agrícolas, por ejemplo, son una necesidad, sin importar el entorno económico. Esta demanda estable también ha resultado en que los activos reales tengan una volatilidad histórica menor que los activos tradicionales.

Desde junio de 1991 hasta marzo de 2022, una combinación de activos reales superó a la renta variable mundial en un 4,6 % durante los períodos de aumento de la inflación.

Tierras de cultivo: la cobertura de inflación de alimentos accesibles

Los inversionistas institucionales y las personas de alto poder adquisitivo como Bill Gates han estado comprando tierras agrícolas durante décadas. Ahora, a través de FarmTogether, un administrador de inversiones en tierras agrícolas, se ha reducido la barrera de entrada a las tierras agrícolas.

Los inversionistas pueden adquirir sin inconvenientes la propiedad fraccionada o exclusiva de oportunidades de tierras agrícolas de calidad institucional en los EE. UU. A través de FarmTogether, ahora es fácil invertir en una clase de activos históricamente estable y con cobertura contra la inflación.

FarmTogether se especializa en cultivos en hileras y permanentes, con más de 40 propiedades activas en los EE. UU., que ofrece a los inversores una variedad más amplia de opciones para satisfacer sus necesidades únicas.

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