Por qué el flujo de efectivo es más importante que el patrimonio neto: concéntrese en lo que es real


Ya sea que sea un jubilado falso, un jubilado tradicional o alguien con un trabajo diario, el flujo de efectivo es más importante que el patrimonio neto, especialmente durante una recesión económica.

El valor neto es a menudo una ilusión que solo ayuda a aumentar su ego cuando los tiempos son buenos. Cuando los tiempos son malos, el cálculo de su valor neto pierde su atractivo porque en su mayoría hiere su ego.

Durante una recesión económica, si no invierte en activos que generan flujo de efectivo, es probable que su cartera tenga un rendimiento inferior. Si sus inversiones también tienen balances débiles, es probable que tengan un rendimiento aún más bajo.

La diferencia de rendimiento más marcada durante un mercado bajista es entre las acciones de crecimiento y las acciones de dividendos. Por lo tanto, si usted es un inversionista en crecimiento, es importante obtener algunas ganancias cuando los tiempos son buenos para capturar el rendimiento superior. De lo contrario, los inversores de crecimiento nunca podrán capitalizar sus inversiones, ya que no reciben dividendos.

Cuando los directores ejecutivos de empresas en crecimiento como Elon Musk y Satya Nadella estaban vendiendo acciones de Tesla y Microsoft de manera agresiva cerca de los máximos históricos, vale la pena prestar atención.

Por qué el flujo de efectivo es más importante que el patrimonio neto

El valor de una inversión se basa en su flujo de efectivo presente y futuro. Nunca olvides esta verdad. Eventualmente, una inversión necesita generar ingresos para sus propietarios, de lo contrario, la inversión solo se basa en la teoría del gran tonto.

Como individuo, su flujo de efectivo es lo que le permite hacer lo que quiere. El flujo de efectivo es real, mientras que el patrimonio neto es subjetivo.

¿Incluye el valor de su residencia principal en su patrimonio neto (por supuesto)? ¿Debería calcular su patrimonio neto antes o después de impuestos (hacer ambas cosas)? ¿Cuál debería ser el valor de su negocio privado en su patrimonio neto (lo mejor es ser conservador)? Y tantas otras consideraciones para calcular el valor neto de uno.

Un patrimonio neto subjetivo es la razón por la cual es injusto gravar las ganancias de capital no realizadas. Sus inversiones pueden valer X un día y X menos el 70 % varios meses después. El mercado es voluble.

Claro, si acumuló un patrimonio neto lo suficientemente grande que produce cero ingresos, simplemente podría retirar el capital para financiar su estilo de vida. Muchos hacen. Sin embargo, este camino es más riesgoso y menos confiable. Porque si su patrimonio neto no produce ingresos, lo más probable es que consista en activos más volátiles. La principal excepción son los metales preciosos y, quizás, en menor medida, las bellas artes y los objetos de colección.

Mis inversiones favoritas de flujo de caja libre

Lo que más me gusta son los bienes raíces y los blogs porque son dos activos que producen un fuerte flujo de efectivo. Mientras los múltiplos de valoración se expanden y contraen, estoy ocupado enfocándome en el flujo de caja libre y la creación para pagar el estilo de vida que quiero.

Los bienes raíces son mi inversión de flujo de efectivo favorita en parte debido a la estabilidad de sus ingresos por alquiler. Todo el mundo necesita un lugar para vivir en los buenos y malos momentos. Y cuando terminan los arrendamientos, los mercados bajistas también suelen terminar.

Los ingresos inmobiliarios no solo son relativamente estables, sino que también puede remodelar su propiedad de alquiler para generar más flujo de efectivo. La capacidad de tomar medidas para mejorar los ingresos por alquiler es muy atractiva para las personas sin discapacidad.

Dado que nunca vendería un negocio de flujo de caja sólido en un entorno de tasas de interés relativamente bajas, su valor fluctuante es el ruido de fondo que importa. Lo que alguien está dispuesto a pagar por algo es tanto incontrolable como subjetivo.

Sí, a veces es divertido fantasear con poder vender Financial Samurai por mucho dinero y finalmente comprar mi mansión frente a la playa que eventualmente caerá al mar. Sin embargo, qué vergüenza renunciar a algo divertido de operar que ha sido parte de mí desde 2009.

Otras inversiones atractivas de flujo de efectivo

Mi tercera inversión favorita de flujo de efectivo libre son las acciones de gran capitalización que generan dividendos con balances sólidos.

Los «aristócratas de los dividendos» son 65 empresas del S&P 500 que han pagado dividendos durante al menos 25 años consecutivos y han recaudado dividendos durante un mínimo de 25 años consecutivos. Puede comprar fácilmente un ETF aristócrata de dividendos como NOBL para capturar sus ingresos por dividendos.

Lo mejor de invertir en acciones de dividendos es su naturaleza 100% pasiva. No hay nada que deba hacer excepto asignar adecuadamente su capital.

Las desventajas de invertir en acciones de dividendos son las incapacidad del inversor para actuar en positivo, quedando a merced de la gestión de la empresa y de variables exógenas, y más volatilidad y rentabilidades más bajas que los inmuebles. NOBL, por ejemplo, solo tiene una rentabilidad por dividendo de alrededor del 1,9%.

Finalmente, soy un fanático cada vez mayor de invertir en fondos inmobiliarios privados que generan mayores rendimientos de manera 100% pasiva. Invertir en fondos privados también es menos estresante porque no hay actualizaciones diarias del valor de mercado. Los REIT públicos, por otro lado, suelen ser tan volátiles como las acciones. Con bienes raíces privados, está invirtiendo en un horizonte de tiempo de más de 5 períodos.

Cuanto mayor me he hecho, más prefiero invertir en inversiones inmobiliarias 100% pasivas.

El valor neto es más una vara de medir el impulso

Desde que escribí la publicación, El primer millón podría ser el más fácil hace más de una década, no he hablado mucho sobre mi patrimonio neto. La razón principal es que después de escribir sobre un patrimonio neto de $ 3 millones, atrajo demasiada energía negativa. Esto entraba en conflicto con mi naturaleza optimista.

Sin embargo, en ese momento sentí que era importante compartir la cifra de mi patrimonio neto para darles a los lectores una idea de cuánto se necesita para generar $80,000 al año en ingresos pasivos. Los números son vitales cuando se escribe sobre finanzas. De lo contrario, se siente como demasiada pelusa.

Lo que importa mucho más que mi patrimonio neto es su patrimonio neto. Después de todo, mi objetivo es ayudarlo a generar más riqueza.

La razón más útil para medir el patrimonio neto puede ser darle una sensación de impulso. Cuanto mayor sea su patrimonio neto, por lo general, mayor será su ingreso pasivo. Si no, al menos con un patrimonio neto mayor, tienes una mayor capacidad de generar más ingresos pasivos dependiendo de cómo esté estructurado tu patrimonio neto.

Momentum te ayuda a mantenerte motivado. Es muy fácil abandonar el viaje de la independencia financiera derrochando en cosas que no necesita con una deuda costosa. La importancia de la motivación es la razón por la que propuse a los principiantes o principiantes intentar primero alcanzar $300,000 en inversiones. Una vez que llegue a $ 300,000, comenzará a tener esa sensación de independencia financiera.

Y una vez que tenga esa sensación especial de libertad, ¡no querrá parar!

Llegar a $ 300,000 es mucho más digerible para las personas que comienzan por primera vez que alcanzar $ 3 millones. Una vez que llegue a $ 300,000, llegar a $ 500,000, $ 1 millón, $ 2 millones y así sucesivamente ya no parece tan desalentador.

El mayor beneficio de un gran valor neto

Cuanto mayor sea su patrimonio neto, más seguro se sentirá acerca de sus finanzas. Sin embargo, al igual que las acciones tecnológicas pueden perder una gran cantidad de su valor de la noche a la mañana, es peligroso confiar demasiado en la cifra estimada de su patrimonio neto.

El mayor beneficio de un gran valor neto es tener más opciones para crear más ingresos pasivos si lo desea. El deseo de crear más ingresos pasivos dependerá de tu edad, energía y deseos.

Como alguien que no quiere comprometerse con un horario de trabajo de más de 40 horas mientras mis hijos aún son pequeños, he estructurado mi patrimonio neto predominantemente hacia inversiones generadoras de flujo de efectivo. No quiero arriesgarme demasiado debido a un fuerte miedo a perder el tiempo.

Como resultado, este es el desglose de mi patrimonio neto, excluyendo mis activos en línea.

En otras palabras, alrededor del 70% de mi patrimonio neto está en inversiones que generan flujo de efectivo. El 30% de mi patrimonio neto es capital muerto que no genera ingresos. Estas inversiones consisten principalmente en mi residencia principal, acciones tecnológicas individuales y capital privado/capital de riesgo.

Cuanto más fuerte sea su flujo de efectivo, menos necesitará invertir en activos generadores de flujo de efectivo y viceversa. Desde que dejé mi trabajo diario en 2012, he estado condicionado a invertir en activos de flujo de efectivo por necesidad.

Con el crecimiento de Financial Samurai, he podido asumir más riesgos. Sin embargo, todavía estoy predominantemente enfocado en convertir la mayor cantidad posible de ingresos activos en ingresos pasivos. Porque eventualmente, sé que los buenos tiempos en línea llegarán a su fin.

Convertir constantemente dinero ficticio en activos reales es una de las mejores formas de hacerse rico. La conversión de dinero divertido es una de las razones por las que las personas que reciben grandes ganancias inesperadas en acciones compran mansiones y obras de arte. Al menos saben que sus mansiones y Picassos seguirán existiendo mucho después de que sus empresas quiebren.

Concéntrese en su flujo de efectivo

Durante tiempos de gran incertidumbre, es su flujo de efectivo lo que le permitirá seguir viviendo de la manera que desea. El flujo de caja es lo que va a alimentar a su familia. El patrimonio neto, por otro lado, no tiene utilidad. El mercado es voluble. Intenta no prestarle demasiada atención.

Siempre que tenga una asignación de patrimonio neto adecuada que coincida con su tolerancia al riesgo, estará bien a largo plazo. El flujo de efectivo es lo que mantendrá estable su estilo de vida a corto plazo.

El valor neto es secundario al flujo de caja. Es divertido hacer un seguimiento durante los buenos tiempos. Te hará sentir mejor acerca de tu progreso. Puede presumir imprudentemente de su valor neto ante los demás. Pero durante los malos tiempos, te darás cuenta de que el patrimonio neto es realmente de importancia secundaria.

Eventualmente, el mercado bajista terminará y los inversores asignarán mayores valores a la mayoría de los activos de riesgo. Cuando llegue ese momento, se sentirá mejor y podría considerar vender de nuevo. O bien, es posible que desee aferrarse a sus inversiones que fluyen en efectivo para siempre. Activar el impuesto a las ganancias de capital es un desperdicio. ¡La decisión es tuya!

Lectores, ¿creen que el flujo de efectivo es más importante que el patrimonio neto? ¿Es el patrimonio neto más una métrica de vanidad? Si cree que el patrimonio neto es más importante, ¡comparta por qué!

Para obtener más debates financieros excelentes, obtenga una copia impresa de mi nuevo, Compre esto, no eso: cómo gastar su camino hacia la riqueza y la libertad. No solo aprenderá a lograr la independencia financiera, sino que también aprenderá a tomar decisiones más óptimas para algunos de los dilemas más grandes de la vida.



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