Bitcoin․com Exchange Market Insights Report para junio de 2022 – Noticias de Bitcoin promocionadas


Este es el Informe mensual de perspectivas de mercado de junio de 2022 de Intercambio de Bitcoin.com. Espere un resumen del rendimiento del mercado criptográfico, un resumen macro, un análisis de la estructura del mercado y más en este informe y en los siguientes.

cripto el rendimiento del mercado

Los criptomercados continuaron su tendencia bajista Bitcoin y ETH han bajado un 30% y un 44% respectivamente en los últimos 30 días.

Las perspectivas macroeconómicas siguen siendo desfavorables para los activos de riesgo, ya que la alta inflación se combina con precios elevados de las materias primas y condiciones restrictivas del mercado laboral estadounidense. Además de eso, crypto ha experimentado una crisis crediticia ya que los principales prestatarios como Celsius, 3AC y Babel Finance han incumplido.

Para ser visto a pesar de las grandes pérdidas. Bitcoin y ETH, algunos activos de gran capitalización se han mantenido bien. De las 50 principales inversiones por capitalización de mercado, Helium fue la que tuvo el desempeño más positivo, ganando un 33 % en los últimos 30 días. LEO ha subido un 11,20% y LINK está prácticamente plano. Los peores resultados fueron AVAX (un 44% menos), Bitcoin Cash (un 39% menos) y Cronos (un 40% menos).

Revisión macro: presiones de las materias primas a pesar de las acciones del banco central

En la última reunión del FOMC, la Reserva Federal de EE. UU. elevó las tasas de interés en 75 puntos básicos por primera vez desde 1994. Esto se debió a los datos del IPC persistentemente altos, que llegaron al 8,1 % en mayo de 2022 (la lectura más alta desde 1981). Las condiciones laborales en los EE. UU. siguen siendo difíciles, ya que las cifras de abril (publicadas el 1 de junio) mostraron que las vacantes laborales cayeron solo levemente a 11,4 millones después de alcanzar un récord de 11,8 millones en marzo. El presidente Powel insinuó otro aumento de tasas de 50 a 75 puntos básicos que se anunciará en la reunión del FOMC de julio de 2022.

A medida que los bancos centrales se endurecen, los problemas de la cadena de suministro, junto con la inestabilidad política, continúan elevando los precios de las materias primas. El petróleo lideró el camino con los futuros del petróleo ligero alcanzando los $120 por barril antes de estabilizarse por encima de los $105 en las últimas sesiones de negociación. La oferta/demanda continúa equilibrándose hacia una mayor demanda. A pesar de algunas pérdidas de demanda por los altos precios del petróleo, las restricciones en la cadena de suministro por las sanciones a las exportaciones rusas han mantenido la oferta ajustada.

Estructura del mercado: ¿La rendición forzada es una señal de fondo local?

Bitcoin Los mercados han visto dos liquidaciones forzadas de tamaño significativo en el espacio de un mes. Primero fue la liquidación de bienes por parte de la Fundación Luna, que vendió hasta 80.000 Bitcoinjunto con importantes sumas de ETH y otros activos líquidos. En segundo lugar quedó la crisis crediticia y la liquidación de Celsius, 3AC y Babel Finance. La capitalización del criptomercado cayó 2,1 billones de dólares desde los máximos históricos alcanzados en noviembre de 2021.

Esto ha ejercido presión sobre los mineros, que también enfrentan mayores costos de electricidad. A medida que los precios continúan cayendo, podemos ver que la rentabilidad de los mineros está disminuyendo. De acuerdo con el modelo de regresión de dificultad de Glassnode, los «costos de mantenimiento integrales» de la minería son actualmente de $17 800, que es aproximadamente lo mismo Bitcoin negociado el fin de semana pasado.

Con el hashrate de Bitcoin ya un 10% por debajo de su máximo histórico, los mineros no rentables ya parecen estar desconectados.

Se puede argumentar que a medida que disminuye la rentabilidad, los mineros se convierten en vendedores forzados. El Puell Multiple (PM), que se muestra en naranja en el gráfico a continuación, es un oscilador que rastrea los ingresos generados por los mineros. El PM muestra un valor de 0.35, que corresponde a ventas que están 61% por debajo del promedio anual. Esto está cerca de los niveles de los mercados bajistas de 2014/2015 y 2018/2019. En ese momento, los mineros vieron un múltiplo de PM de 0,31, lo que representa una caída del 69 % en los ingresos con respecto al promedio anual.

La compresión de cinta de dificultad (DRC), que se muestra en púrpura en el gráfico anterior, es un modelo de estrés minero. Indica que las plataformas de minería se desconectan. Hay muchas razones por las que las plataformas de minería se desconectan. Estos incluyen consideraciones regulatorias, la creciente dificultad del algoritmo de Bitcoin, el aumento de los costos de electricidad y, por supuesto, la disminución de la rentabilidad debido a los precios de mercado más bajos. En el gráfico anterior, vemos una caída en esta métrica, lo que indica que hay menos plataformas activas por una o más de las razones mencionadas.

A continuación, veremos la cohorte de titulares de larga duración (LTH). Cuando los participantes del mercado capitulan, los LTH se ven presionados. Como se muestra a continuación, la cohorte LTH ha experimentado una caída total de la oferta de 178,000 Bitcoin el mes pasado, representando el 1,31% del total de participaciones de este grupo.

Otra métrica interesante para comprender el estado de la venta actual es la reactivación de la oferta anterior. Como se ve a continuación, alrededor de 20-36K Bitcoin actualmente están reviviendo por día, que es similar a los niveles del 22 de abril. Este indicador puede verse como un índice de miedo, ya que muestra que los tenedores a largo plazo necesitan vender sus posiciones debido a las condiciones actuales.

Finalmente, analizamos las entradas y salidas de los intercambios centralizados, también conocidos como saldo de intercambio de flujo neto. Cuando vemos entradas de mercado a los intercambios, podemos suponer que los participantes del mercado están tratando de vender sus tokens. Cuando vemos una salida del mercado de los intercambios, podemos suponer que los participantes del mercado están tratando de conservar sus tokens.

A continuación, podemos observar una fuerte entrada de mercado en mayo de 2022 como resultado de la caída de LUNA, con entradas que alcanzaron el +4 % por semana (saldo de divisas). Esto fue similar a la venta masiva de 2018-2019 (> 1% de las entradas del balance de divisas).

Sin embargo, en la última liquidación (junio) notamos un drenaje del 2,8% por semana. Esto se puede atribuir a la singularidad de la venta. Dado que se ha cuestionado la solvencia de algunos de los jugadores de criptografía más grandes, es posible que se haya instado a los participantes a mover sus tokens a la autocustodia donde se percibe un menor riesgo.

En resumen, el mercado experimentó ventas masivas consecutivas en mayo y junio de 2022. Aunque estos fueron provocados por fuertes vientos en contra macroeconómicos, dos eventos de cisne negro (a saber, la caída de LUNA y la quiebra de 3AC y otros jugadores importantes) pueden haber causado la sobreventa. Esto puede indicar que ya hemos visto un fondo local. Sin embargo, a más largo plazo, es probable que el panorama macroeconómico siga influyendo fuertemente en los mercados.

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autor de la foto: Shutterstock, Pixabay, WikiCommons





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