Posibles resultados de una Reserva Federal Dovish vs Hawkish


Bitcoin perdió más del 15% a alrededor de $ 21,000 en las últimas 24 horas y el criptomercado en general se hundió por debajo de $ 1 billón el lunes. Si este comienzo sombrío de la semana es seguido por una mayor caída o algún alivio puede depender de la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) de la próxima semana.

Bitcoin se cotiza a alrededor de $ 21,000 en el gráfico diario | BTCUSD en TradingView.com

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Dovish o Hawkish?

Estados Unidos está experimentando la mayor subida anual del IPC desde diciembre de 1981. La inflación no se ha «estabilizado» como esperaba el presidente de la Fed, Jerome Powell, en mayo.

Muchos analistas creen que esto exige una Fed agresiva y han pronosticado que la próxima subida de tipos será mayor que la anunciada previamente. Pero otros piensan que es poco probable que la Fed sorprenda a los inversionistas con un aumento mayor de las tasas, por lo que aún se duda de un escenario agresivo.

Sin embargo, el temor a una recesión está ahí y con él el mercado bajista.

El estratega de JPMorgan Chase & Co., Marko Kolanovic, explicó en una nota de Bloomberg por qué el próximo movimiento puede seguir siendo cauteloso:

«La fuerte presión del IPC del viernes que provocó un aumento de los rendimientos, junto con la venta masiva de criptomonedas del fin de semana, está pesando sobre la confianza de los inversores y haciendo que el mercado baje… Sin embargo, creemos que la recalificación del mercado de tasas de interés ha ido demasiado lejos, y la Fed lo hará sorprendiendo con bastante cautela en comparación con lo que ahora está descontado en la curva”.

Pero el economista de JPMorgan, Michael Feroli, piensa lo contrario y espera un aumento de 75 puntos básicos.

Mientras tanto, Guy LeBas explicado la mecánica de lo que sucede en una reunión del FOMC, explicando: «La mayoría de las veces hay dos posibilidades realistas: ‘A’ y ‘B’, pero en tiempos de cambio o volatilidad excepcional, a veces hay más. Por cierto, los libros Teal archivados están disponibles aquí para aquellos que tengan curiosidad”.

“Estoy dispuesto a apostar que la Opción A es una subida de tipos de 50 puntos básicos con una perspectiva más ajustada de un ritmo más rápido de subidas de tipos a partir de entonces. La opción B es una subida de 75 puntos básicos con orientación neutral. La opción C, si es seria, probablemente implique un ritmo más rápido de reducción del balance”.

LeBas considerado un WSJ artículo quien también afirmó que los «inquietantes informes de inflación» podrían conducir a un sorpresivo aumento de la tasa de 75 puntos básicos por parte de la Reserva Federal.

El artículo del WSJ cita «Dos encuestas de consumidores también mostraron que las expectativas de los hogares sobre la inflación futura han aumentado en los últimos días», declaraciones anteriores del presidente de la Fed, Jerome Powell, y análisis de varios pronosticadores de Wall Street.

Por un lado, Powell había dicho: “Lo que necesitamos ver es evidencia clara y convincente de que las presiones inflacionarias están disminuyendo y la inflación está bajando. Y si no vemos eso, tendremos que considerar movernos más agresivamente”. Esto podría representar un escenario de 0.75 puntos base si tomamos en cuenta los informes de inflación.

Aún así, LeBas piensa que «las opciones A y B para junio son buenas opciones». Me inclino por A (hawkish 50) como lo más probable”.

Del mismo modo un usuario de Twitter adicional que es una situación difícil:

«ON. La Fed se mantiene en 50 puntos básicos. El mercado los ve como demasiado lentos y no lo suficientemente serios.

B. La Fed gana 75 puntos básicos. El mercado los ve entrando en pánico y yendo en contra de su palabra de hace 2 semanas.

El mercado cae de cualquier manera”.

Pero el analista Michaël van de Poppe también se inclina por la “Opción A”:

«JP Morgan espera un alza de 75 puntos básicos el miércoles. Diría que eso probablemente no sucederá y 50 bps o menos harán lo contrario bitcoin.”

Varios inversores parecen estar de acuerdo con la conclusión de que «el mercado cae de cualquier manera».

Cualquier cosa por debajo de los 75 puntos básicos generalmente se considera beneficiosa para Bitcoin, pero ¿la economía de los EE. UU. ya está demasiado hundida para que los 50 puntos básicos realmente marquen una diferencia en el mercado?

Presidente de EverGuide Financial Group, LLC. Mark R Pintor piensa que 50bps o 75bps «Al final no importa porque ya cometieron su error político y los movimientos de corto plazo no son más que resolución de posiciones».

Entonces, la gran pregunta para Bitcoin es si una FED moderada podría realmente provocar un repunte/reversión, o si este mercado bajista tiene más lágrimas de inversores que derramar. Como siempre, ambos escenarios podrían materializarse, pero aún no es probable que el criptoinvierno termine con un aumento de 50 pb.

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