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Adiós a la relación dólar-bitcoin
En ediciones recientes, hemos destacado que el precio de Bitcoin ha sido una función de condiciones macroeconómicas más amplias de rendimientos crecientes y abaratamiento de deuda en los últimos meses, lo que ha llevado a una viejo volatilidad del mercado de títulos y una viejo fortaleza del dólar estadounidense.
Recientemente, el índice de divisas del dólar (DXY), que rastrea la fortaleza relativa del dólar estadounidense frente a otras divisas mundiales importantes, está alcanzando nuevos máximos de 20 primaveras a medida que las principales divisas como el euro, el yen japonés y la libra esterlina continúan debilitándose. El postrero aumento se produce cuando el Tira de Japón está triplicando sus esfuerzos de control de la curva de rendimiento, comprando una cantidad ilimitada de bonos a 10 primaveras cada día hábil para amojonar los rendimientos al 0,25%.
Entonces, ¿qué significa un aumento de DXY para Bitcoin y otros activos? Incluso si el dólar se deprecia frente a los acervo, servicios y activos financieros reales, todos los deudores se ven obligados a entregar activos denominados en USD para cubrir los pasivos durante los eventos de desapalancamiento.
Hoy todavía recibimos los últimos datos del producto interno bruto (PIB) de EE. UU. para el primer trimestre de 2022, que muestran que la finanzas se contrajo un 1,4% en comparación con un consenso de expansión del 1,1%. La desaceleración del crecimiento en las principales economías del mundo, que presagiará un cambio en los regímenes de mercado en dirección a un entorno más deflacionario más delante este año, fue un supuesto secreto en nuestro marco cojín para anticipar una viejo caída de los activos de peligro en 2022.
Si vemos que las expectativas más amplias del mercado para el crecimiento caen aún más este año, es probable que este cambio sea conveniente perjudicial para los activos de peligro.
El PIB de EE. UU. se contrae a medida que la finanzas se desapalanca
comentario final
En nuestra opinión, lo peor está por venir para los mercados y Bitcoin. Sin retención, el tipo de procesamiento de préstamos y desapalancamiento que enfrentamos hoy en día es una de las principales razones por las que esperamos que crezca el caso de Bitcoin a raíz de estos eventos del mercado.
