¿Es Bitcoin una señal de advertencia de la eliminación de la deuda global?

El siguiente es un extracto directo del número 1228 de Marty’s Bent: «Desapalancamiento de bitcoin antes de que el mundo desapalanque».

El mercado de bitcoin está pasando por un importante evento de desapalancamiento. El proceso comenzó el mes pasado cuando el Luna Terra Ponzi explotó espectacularmente y se vio obligado a liquidar aproximadamente 80.000 Bitcoin. El proceso se aceleró la semana pasada cuando Celsius, Three Arrows Capital y Babel Finance se vieron abrumados por proyectos exóticos de tokens de alto rendimiento que estaban fallando con fuerza y, en el caso de Babel, prestaron a aquellos que se estaban extendiendo demasiado en esos proyectos.

El fracaso de cada empresa provocó una ola de órdenes de venta de bitcoins que impulsaron el precio por debajo de los $18 000 durante el fin de semana. Hasta ahora, el precio de bitcoin se ha recuperado y actualmente está por encima de los $ 20,000, pero circulan rumores de que hay muchas más empresas luchando entre bastidores que generarán más órdenes de venta masivas, ya que estas empresas buscan liquidez para moverse y cumplir con sus obligaciones. Veremos si estos rumores se hacen realidad.

Ya sea que lo hagan o no, este agotamiento masivo es saludable por varias razones. Primero, reduce el nivel de riesgo interconectado en el mercado general de bitcoin. En segundo lugar, las explosiones épicas, en particular Celsius, que han atraído a las personas a la trampa de una empresa prometiendo rendimientos de Bitcoin obtenidos al asumir riesgos insanos en los protocolos DeFi, los préstamos y la minería de Bitcoin, están alimentando una nueva ola de Early Adopters. Es una lección difícil de aprender. confíe sus valiosos sats a terceros centralizados que asumen un riesgo indebido con su bitcoin. Esta lección se ha enseñado muchas veces a lo largo de los años: Mt. Gox, Mintpal, QuadrigaCX, BitConnect, OneCoin. Celsius ahora se puede agregar a esta lista. Finalmente, el desapalancamiento rápido y violento muestra que Bitcoin es un mercado verdaderamente libre. Cuando toma riesgos indebidos y esos riesgos regresan para morderlo en el trasero, no hay un prestamista de último recurso.

Debido a la normalización de jugar lejos de la curva de riesgo que trajo el sistema fiduciario, muchos se han sentido cómodos jugando juegos fiduciarios con su bitcoin. Llegas a descubrir que bitcoin es una amante cruel y si no lo tratas bien sosteniendo y asegurando tus propias llaves, serás aniquilado con la marea cuando los mares se vuelvan turbulentos. Con el tiempo, a medida que más personas aprendan esta lección, el mercado debería corregirse y las personas deberían elegir productos que les permitan tener control sobre una o más claves dentro de un quórum al interactuar con terceros, si deciden ponerse en contacto con usted primero. lugar. Bitcoin es un producto absolutamente escaso que debería aumentar su poder adquisitivo durante períodos de tiempo más largos, por lo que con el tiempo será cada vez más obvio ahorrar centavos para perder fortunas.

La caída de precios es definitivamente un poco asombrosa, pero no es nada nuevo. Al igual que un activo totalmente escaso que atraviesa su fase inicial de monetización, los humanos tratamos de comprender la dinámica de la red y cómo interactuamos con ella.

Ahora aquí es donde se pone interesante. Bitcoin está siendo testigo de un evento de purga masiva en un momento en que se está volviendo muy claro que el sistema de moneda fiduciaria está siendo absolutamente abrumado por los errores de interés compuesto cometidos por los formuladores de políticas durante décadas. Realmente se siente como «este es el grande». Los banqueros centrales de todo el mundo parecen cada vez más preocupados y, lo que es más importante, sus recientes cambios de política parecen haber sido completamente ineficaces. Los aumentos de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. podrían empeorar las perspectivas de inflación, ya que una tasa de interés en rápido aumento conduce a un aumento significativo en el costo del capital, lo que solo dificulta que las compañías de energía inviertan en la infraestructura necesaria para mantenerse al día con el suministro. inicio de corte. Problema secundario que hace que los precios se disparen.

Como dijimos la semana pasada, el fracaso de la Reserva Federal para controlar la inflación después de embarcarse en algunos de los aumentos de tasas más agresivos en treinta años podría resultar en una pérdida de confianza que podría desatar a los perros hiperinflacionarios. La semana pasada advertimos que el Banco de Japón estaba perdiendo el control de sus esfuerzos por controlar la curva de rendimiento. Dado que el calendario ha cambiado y es poco probable que los aumentos de precios en todo el mundo se desaceleren en el corto plazo, la situación en Japón está empeorando ya que el bono del gobierno japonés a 10 años no logra mantener la tasa de interés del 0,25 % que el Banco de Japón tenía registrado. . La relación entre la deuda y el PIB de Japón es tan alta que es literalmente imposible para ellos aumentar las tasas de interés asociadas con las economías occidentales. Si lo hicieran, llevarían al país a la bancarrota. Por lo tanto, en lugar de abrir el incumplimiento, Japón parece estar eligiendo el camino de la hiperinflación, ya que se verá obligado a imprimir cantidades inimaginables de yenes para tratar de controlar las tasas de interés.

a través de base de datos a través de ZeroHedge

Como dijimos la semana pasada, si el Banco de Japón pierde el control y estalla la hiperinflación en todo el país, se acabará el juego para el resto de las economías desarrolladas del mundo que han estado siguiendo políticas similares, incluida la Fed, el Banco Central Europeo, el Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra y muchos otros. Una explosión similar a la de Japón es el estado final de cada banco central que se ha embarcado en QE4eva.

Con eso en mente, su tío Marty visualiza un escenario que potencialmente podría desarrollarse a finales de este verano y principios del otoño que podría ofrecer un camino hacia la «desacoplamiento» de Bitcoin.

No hay forma de saber si un bitcoin significativamente desapalancado y relativamente barato sería el activo al que recurrirán las personas y los grandes financieros cuando el mundo se salga de control para finalmente materializar la narrativa de «refugio seguro». Es difícil negar que las condiciones para el desacoplamiento real estarán más maduras que nunca. Esté atento a esto a medida que nos acercamos a octubre y noviembre de 2022.