Eurozona en riesgo. Bitcoin separa dinero y estado – Bitcoin Magazine

Este es un editorial de opinión de Marie Poteriaieva, una observadora ucraniana-francesa y educadora de la criptoindustria que ha estado siguiendo el espacio desde 2016.

Algo está podrido en la Unión Europea.

El euro ha alcanzado la paridad con el dólar estadounidense por primera vez en veinte años.

En junio, la inflación anual en la zona del euro alcanzó el 8,6%. El diferencial entre las tasas de interés en los estados miembros de la eurozona es preocupantemente amplio.

Por supuesto, los problemas energéticos causados ​​por la guerra en Ucrania jugaron un papel siniestro, al igual que las cadenas de suministro interrumpidas contribuyeron a las dificultades económicas en el punto álgido de la pandemia de COVID-19.

Sin embargo, lo que la mayoría de los medios olvidan es el papel del Banco Central Europeo en todo esto. Mientras el BCE intenta desviar la atención de la gente de sus errores con una cruzada de criptorregulación, más europeos se preguntan si el dinero realmente debería depender de la política.

El BCE maneja mal la inflación

Al igual que la Reserva Federal, el BCE no dudó en encender la máquina de imprimir dinero tras el brote de COVID, creando casi 4 billones de euros en dos años, duplicando su balance.

Ningún banco central ha hecho algo tan drástico antes, pero en lugar de tomar las precauciones necesarias y poner en marcha un plan de contingencia, una estrategia lógica cuando se trata de experimentos de la vida real a gran escala, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha causado una buena impresión y pasó a asegurar a los europeos que todo estaba bajo control.

Estas hazañas de negación siguieron y siguieron, incluso cuando la inflación se hizo realidad, incluso cuando la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés… y luego, de repente, el 9 de junio de 2022, el BCE anunció la próxima subida de tasas del 0,25 % en julio, y luego otro septiembre más. Los mercados europeos están repletos.

¿Por qué tan tarde (tres meses completos después de la Fed)? ¿Por qué tan abruptamente? ¿Por qué tan humilde? ¿El BCE simplemente entró en pánico? Lagarde ha elegido el peor momento posible para tal anuncio, lo que genera dudas sobre la profesionalidad de su despacho. Sin embargo, ese no fue el único problema al que se enfrentó.

El BCE está poniendo en peligro la eurozona

A diferencia de EE. UU., la eurozona está compuesta por 19 países soberanos que tienen sus propias economías que son más o menos capaces de absorber las subidas de tipos de interés.

Mientras que algunos gobiernos menos endeudados, como Alemania o los Países Bajos, pueden pagar tasas de interés más altas por sus bonos, otros países con índices de deuda más altos, como Italia o España, no lo harán. El costo de mantener la deuda será demasiado alto.

Esto hace que países como Italia sean más riesgosos, lo que a su vez aumenta el rendimiento que los prestamistas potenciales esperarían a cambio de pedir dinero prestado. Cuanto más altas sean las tasas de interés, peor será la situación para estos países, haciéndolos más en riesgo, provocando que las tasas de interés suban. Este es el círculo vicioso de la deuda y la mitad de la eurozona ahora podría verse atrapada en una crisis de deuda que pone el euro en riesgo para todos.

La diferencia entre las tasas de interés dentro de la eurozona se conoce como diferencial, y el anuncio inoportuno del BCE la ha ampliado aún más: las tasas de los bonos italianos a 10 años subieron por encima del 4 % y los bonos españoles alcanzaron el 3 % (ambos se han apreciado desde entonces hasta el 3,37 %). y 2,47% corregido). %, respectivamente). Los bonos alemanes a 10 años cotizan al 1,25 % y los bonos holandeses a 10 años rinden al 1,57 %.

El BCE celebró varias reuniones de emergencia para tratar este tema. El 15 de junio anunció que desarrollaría una nueva «herramienta anti-fragmentación» y el 15 de julio anunció que compraría deuda vulnerable, es decir, continuaría exactamente con lo que inicialmente metió en problemas al euro.

¿Hasta dónde puede llegar esta práctica? Imagine que el BCE compra un bono italiano por cada bono alemán que ha vencido. No solo el BCE se llenará de bonos de riesgo, sino que Alemania definitivamente no estará feliz y creará una grieta peligrosa en la eurozona.

Ha pasado casi un mes desde el anuncio del BCE, pero todavía no hay una «herramienta anti-desfragmentación» mágica a la vista. Mientras tanto, el euro se está debilitando día a día, alcanzando la paridad con el dólar y cayendo por debajo del franco suizo (ambos han cotizado por encima de 1,66 históricamente).

El BCE ataca la criptomoneda

Cada vez más europeos comienzan a preguntarse si la participación del BCE ha empeorado las cosas para el euro y si Christine Lagarde tiene alguna idea de lo que está haciendo.

Varias entrevistas en vivo han contribuido a estas dudas: cuando un entrevistador holandés seguía preguntando cómo iba a reducir el BCE su balance abultado, simplemente dijo “llegará”. No es realmente tranquilizador.

Sin embargo, Lagarde tiene un as bajo la manga: cada vez que la conversación se vuelve intimidante, recurre a la criptomoneda, que afirma que «no es dinero, punto». Lagarde no duda en acusarle de todo tipo de pecados, incluido el de blanqueo de capitales (¿quién necesita datos reales cuando tan poca gente verifica los hechos?).

El BCE ha instado repetidamente a los legisladores de la UE a aprobar «urgentemente» nuevas regulaciones de criptomonedas, y recientemente lo hicieron. La infame Ley de Mercados en Criptoactivos (MiCA) y su marco Anti-Lavado de Dinero (AML) asociado establecen la regulación más estricta del mundo para las criptomonedas, que, entre otras cosas, obligaría a los proveedores de servicios a recopilar los datos de todos los participantes e informar cualquier criptografía. transacción, incluso tan pequeña como 1 €.

Esto no satisfizo a Lagarde, quien volvió a salir a finales de julio, presionando por un MiCA 2 que «regularía más profundamente» la industria.

La intensidad de su disgusto por bitcoin y los esfuerzos relacionados que está haciendo mientras el euro, que es su objetivo principal, está en peligro solo puede apuntar a una(s) agenda(s) oculta(s). Por ejemplo, distraer a los europeos de sus problemas reales con una lucha contra los imaginarios. O evitar que recurran a bitcoin.

Alternativa de Bitcoin

Por supuesto, la volatilidad de Bitcoin aún dificulta su uso como depósito universal de valor o medio de pago.

Sin embargo, su inherente independencia, escasez, naturaleza sin fronteras y no discriminatoria lo convierten en un candidato muy adecuado para reemplazar las monedas fiduciarias. Además, a medida que aumenta la aceptación de la base y disminuyen las recompensas por bloques, las fluctuaciones especulativas de precios inevitablemente disminuirán, lo que hará que el precio de Bitcoin sea más estable mientras Lightning Network garantiza su escalabilidad.

¿Es esta perspectiva la que tanto asusta al BCE? No lo sabríamos, pero su determinación de pintar Bitcoin de negro y obstaculizar su uso es notable.

Mientras tanto, la capacidad de atención de los ciudadanos de la eurozona parece ser más prolongada de lo que esperaba Lagarde, y cada vez se alzan más voces que culpan a las políticas irresponsables y miopes del BCE de la inflación y el peligro en el que ha colocado a la UE.

Esta tendencia es coherente con la creciente desconfianza hacia los bancos centrales de todo el mundo (un artículo reciente del Financial Times los comparó con las campanillas: solo existen si la gente cree en ellas, y esa creencia ahora se está desvaneciendo).

Es un buen momento para recordar la famosa cita de Friedrich Hayek. «[T]La raíz y fuente de todos los males monetarios es el monopolio del dinero del gobierno”. Debemos exigir la separación del dinero y el estado.

La escuela austriaca de economía, de la que Hayek fue un destacado exponente, argumentó que el monopolio de los bancos centrales en la creación de dinero y su proximidad al estado crea un conflicto de intereses, ya que el estado obtiene poder y financiación ‘fácil’ a través de su proximidad al dinero. .

Esta afirmación se aplica aún más en el siglo XXI que en el siglo XX. Uno solo tiene que considerar cuán grotescamente endeudados están ahora la mayoría de los estados. Sin embargo, otra cosa que el siglo XXI ha traído al debate es bitcoin: la herramienta más adecuada para iniciar la separación “suave” de dinero y estado.

Quizás los temores del BCE estén justificados después de todo.

Esta es una publicación invitada de Marie Poteriaieva. Las opiniones expresadas son exclusivamente suyas y no reflejan necesariamente las de BTC Inc. o Bitcoin Magazine.