Audición el episodio aquí:
En este episodio del podcast Fed Watch, ofrezco una aggiornamento importante sobre las telediario relacionadas con los bancos centrales de todo el mundo. Han pasado varias semanas desde que hicimos una aggiornamento lamentable sobre el material del mundo del efectivo, por lo que hay mucho que informar. Escuche el episodio para mi cobertura completa. A continuación, resumo los titulares de la Reserva Federal y su próxima reunión del Comité Federal de Mercado Rajado (FOMC), el índice de precios al consumidor (IPC) y las expectativas de inflación, el dilema de Europa y el Parcialidad Central Europeo y, finalmente, los terribles problemas económicos de China.
Fed Watch es un podcast para personas interesadas en los eventos actuales del porción central y cómo Bitcoin integrará o reemplazará aspectos del sistema financiero envejecido. Para comprender cómo Bitcoin se convertirá en efectivo completo, primero debemos comprender qué está sucediendo ahora.
Tabla de contenido
calendario de la reserva federal
Los titulares financieros estaban inundados de presidentes y gobernadores de la Reserva Federal que trataban de superarse unos a otros en los llamados a aumentar las tasas. Ese más reciente proviene del presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, que solicita un aumento de 75 puntos básicos (bps) y hasta un 3,75% en las tasas de interés de la Fed para fin de año.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, deje a través de comentarios pregrabados ayer de la reunión de la Alianza Volcker y apareció en vivo para hablar con el FMI el 21 de abril de 2022. (Confundí los eventos en el podcast). Espero una discusión sobre la situación del IPC completo en relación con las políticas monetarias de diferentes países. Deberíamos suceder vislumbrado la perspectiva de Powell sobre la pertenencias completo contemporáneo en estos comentarios, en empleo de los comentarios típicos de «la pertenencias se está expandiendo a un ritmo moderado» que solemos escuchar en las conferencias de prensa del FOMC.
La muy esperada próxima reunión del FOMC está programada para el 3 y 4 de mayo de 2022. El mercado dice que es probable un aumento de 50 puntos básicos, por lo que cualquier cosa por debajo sería una sorpresa cautelosa. Hasta la término, la Fed solo ha subido las tasas una vez en 25 puntos básicos, pero la avalancha de pedidos de aumentos de tasas rápidos y grandes ha hecho que parezca que ya han hecho más.
La aparejo de política más importante de la Reserva Federal es la orientación prospectiva. Quieren que el mercado crea que la Fed subirá tanto que romperán poco. Al hacerlo, los economistas de la Fed creen que amortiguarán las expectativas de inflación y darán como resultado una inflación existente más disminución. Por lo tanto, todos estos llamamientos escandalosos para que la Reserva Federal tenga una tasa de interés extremadamente reincorporación para fin de año están destinados a dar forma a sus expectativas, no a las prescripciones reales para la política monetaria.
IPC, expectativas de inflación y curva de rendimiento
El ulterior segmento del podcast negociación sobre las expectativas de inflación. A continuación se muestran los diagramas que estoy revisando con algunos comentarios simplificados.
(fuente)
En lo alto vemos el IPC interanual. La signo más nuevo es de 8,55%, pero en abril estamos entrando en la zona de velocidad anual del IPC del año pasado. El IPC de abril de 2021 subió al 4,1% desde el 2,6% de marzo. Eso significa que entre marzo y abril vamos a ver una velocidad similar en los precios, que no creo que vayamos a tener.
Y el resto de las métricas de expectativas de inflación a continuación son inconsistentes con el IPC (para los EE. UU.) deteriorándose aún más.
(fuente)
Las expectativas del IPC del consumidor de la Universidad de Michigan se han pequeño efectivamente por debajo del 5% y, a medida que nos acercamos a una recesión que debería disminuir rápidamente, agregaría que esto apaciguará a los economistas de la Fed.
(fuente)
El punto de permanencia de 5 primaveras está tenuemente por encima de las normas históricas en 3,3%, pero está acullá de confirmar el 8% del IPC.
(fuente)
Lo mismo se aplica al punto de permanencia de 10 primaveras. Está incluso menos por encima de las normas históricas en 2.9%, muy acullá del 8% del IPC.
(fuente)
Una de las expectativas de inflación más respetadas es el forward de 5 primaveras a 5 primaveras. En 2.48%, todavía está por debajo de su norma histórica.
Todas estas medidas son consistentes con estar muy por debajo del IPC del 8% ayudante a la curva de rendimiento plana con algunas inversiones que se muestran a continuación y el tambaleo de la pertenencias me hace esperar un retorno metódico del IPC a su norma histórica en el rango del -3% del año 1 .
Transitorio se ha convertido en un meme en este momento, pero podemos ver que solo ha sido un año de lecturas de IPC elevadas y ya hay señales de picos en el IPC. Temporal simplemente significaba que no se trataba de una inversión de varias décadas en la inflación, sino de un período temporal de niveles superiores al promedio. Todas las demás métricas adicionalmente del CPI nos dicen exactamente eso.
(fuente)
Europa y el Parcialidad Central Europeo
En este podcast además informo sobre el trastorno de la situación de Europa y el euro. El Parcialidad Central Europeo (BCE) anunció recientemente que detendrá las compras de activos en el tercer trimestre de este año para controlar la inflación. El índice de precios al consumidor de Europa es del 7,5%, aún por debajo del de EE.UU. Sin incautación, su situación económica es mucho peor que la de EE.UU.
Europa está en medio de muchas crisis diferentes al mismo tiempo, una crisis energética, una crisis de la deuda, una crisis de desglobalización, tal vez una crisis alimentaria y una crisis demográfica. Todo mientras el BCE se relaja. ¿Qué sucede cuando intentan apretarse? Nadie bueno.
Por estas razones, espero que el euro se deprecie significativamente frente al dólar y otras monedas. A continuación hay algunos gráficos de los que hablo en el podcast para los oyentes de audio.
Los crecientes problemas de China
El Parcialidad Popular de China (PBOC) ha vuelto a compendiar el coeficiente de requisitos de reserva (RRR) a partir del 25 de abril de 2022. Leí uno en este segmento. Artículo de FX Street y comentar en el camino.
Los acontecimientos recientes en China solo refuerzan los argumentos que he estado presentando durante primaveras de que China es un tigre de papel construido a crédito y colapsará de una modo aterradora.
Los chinos no lograron frenar el colapso inmobiliario o la propagación de COVID-19. Nuevamente recurrieron a bloqueos desastrosos en Shanghai y otras ciudades, lo que solo paralizará aún más sus economías. No pueden estimular la demanda de crédito o los préstamos en este entorno, de ahí los numerosos intentos de estimular los préstamos mediante la reducción de la RRR.
A lo que probablemente recurrirá el PBOC a continuación es a solicitar préstamos. Están desesperados por aumentar los préstamos y evitar que la burbuja se derrumbe por completo. Esto recuerda a Japón en la término de 1990, cuando ordenó préstamos en un intento similar de estimular la pertenencias. No funcionó para Japón y no funcionará para China. En el mejor de los casos, China ve una repetición de las décadas perdidas en Japón.
Eso es suficiente por esta semana. Gracias a los lectores y oyentes. Si te gusta este contenido, SUSCRÍBETE y REVISA en iTunes y ¡COMPARTE!
conexiones
Comentarios recientes de Bullard
Esta es una publicación invitada de Ansel Lindner. Las opiniones expresadas son exclusivamente suyas y no reflejan necesariamente las de BTC Inc. o Revista Bitcoin.